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何谓认股选择权？
一种使公司业绩和报酬连动之诱因报酬制度
公司给予员工得以
预定之价格（权利行使价格）
预定之期间内（权利行使期间）
买进预定数量
之本公司股份之权利的制度
实施员工认股权制度的目的…
为使公司业绩提升造成之股价上涨和员工之利益结合在一起
选择权的介绍
选择的权利是一种以「权利所有权」为交易标的的金融商品
大致可分为：
股票选择权、外币选择权
利率选择权、期货选择权
员工认股选择权与选择权的不同处
员工认股选择权
1.为公司之诱因报酬制度
2.不得转让无交易市场
3.不需支付权利金
选择权
1.为衍生性金融商品
2.得转让有交易市场
3.需支付权利金取得
另外两者的结算方式不同
员工认股选择权与选择权的相同处
得于特定期间内
依特定价格及数量
选择买进与否之权利
故皆谓选择权
只是两者的目的不同性质亦随之不同
激励员工&公司避险
各国认股选择权之比较
美国之认股选择权大致可分为两类：
奖励型认股选择权＆非奖励型认股选择权
日本之认股选择权可分为两类：
自己股份方式之认股选择权制度＆新股认购权（warrant）方式之认股选择权制度
德国爲企业之监督及透明性问题目的而引进系利用附条件增资制度引进认股权制度
台湾与日本相同具有两种方式之认股权制度
各国认股选择权之比较-续
认股选择权的优点
灵活弹性、奖惩明确、效果延续、激励未来
1.使公司业绩提升造成之股价上涨和员工之利益结合在一起
2.员工和股东利害关系一致有助于提高生产力
3.对于新创业之公司可以将来可能实现之资本利得吸引留住人才
4.不必列入损益表的费用项目
5.透过认股权制度员工红利没有上限
6.在不损及公司持有资金的情形下维持支给
7.节税的效果
认股选择权的缺点
系假设主管及员工对公司之贡献使公司业绩成长进而促使股价上涨
1.股价会受到企业之基本面以及利率匯率等
等国际性或是国内社会情势的影响
2.人事、总务等行政部门的业绩如何去衡量
造成股价上涨的因素
3.太注重股价的涨跌造成只追求企业短期
利益而损及企业长期利益
4.若贡献并未连结股价上涨而其报酬又和
股价连动之比例佔相当高则可能会有反诱因之
效果
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