应对负利率 跑赢通胀中长期理财产品更给力

　　在今年国内仍面临较大通胀压力下，对投资者来说，如何实现资产保值增值，跑赢通胀，避免财富缩水？

　　渣打中国发布研究报告称，投资者不应当选择短期甚至是超短期的理财产品，而应考虑拉长投资期限，以时间换取空间，争取更大的潜在收益。

　　渣打中国财富管理部总经理梁大伟称，去年全年，中国CPI同比增长3.1%，而今年1月则达到4.9%.尽管央行在春节后升息25个基点，使一年期存款基准利率达到了3%，但这并不能扭转已经持续一年之久的实际负利率状况。考虑到恶劣天气、节日消费和输入性因素影响，未来几月通胀形势依然严峻。渣打预计2011年中国CPI将于年中见顶，而全年通胀水平可能在5.5%左右。

　　梁大伟预计，央行上半年可能还有2次加息，每次25个基点。但是，即便有50个基点的加息，对于想要实现资产保值增值的投资者来说，恐怕也于事无补。

　　通常来说，在负利率的情况下，居民会出现“储蓄搬家”的情况，即一部分资金从银行流向股市。但伴随着“双率”（准备金率和利率）上调等紧缩信号，国内股市连连承压，使得不少荷包刚满的投资者望而却步。在这种情况下，对于寻求稳健回报的投资者而言，不妨配置一些银行理财产品，并且寻求专业的财务咨询建议。

　　由于市场预计流动性趋紧，有一种观点认为，应当选择短期甚至是超短期的理财产品，以便及时捕捉到市场利率上升带来的好处。从目前市面上来看，新推的理财产品，也以短期为主。统计数据显示，新年第一周有184款银行理财产品面世，其中期限3个月以内的产品占到了近四成，其余期限多为3-6个月或1年以内。

　　“中短期的产品可以满足流动性需求，且有些保本的短期理财产品预期收益达到了4%；但即便如此，要跑赢预计5%以上的通胀，还是有一定难度的。”梁大伟表示，如果期限过短，投资者耗费的精力、人力成本较高，而获取的绝对收益却差强人意。

　　为此，他建议投资者大可不必纠结于一时的得失，而应着眼长远，考虑拉长投资期限，以时间换取空间，争取更大的潜在收益。投资者在购买中长期理财产品时，如果可以接受相应的流动性风险，并且对市场的看法和实际走势一致，那么一些看似期限较长的理财产品，也可以在较短时间内达到提前终止条件，带来令人满意的投资回报。渣打去年一系列结构性产品的表现，为此提供了很好的佐证。

　　去年，渣打有11款保本型结构性理财产品，设计期限都长达5年，但由于达到触发条件提前终止，实际的运行时间只有一个月到一年不等，其中4款年化收益达到了10%，其余的产品也都大大跑赢了当年的通胀。同时，对于着眼长远的投资者来说，银行代客境外理财产品中的海外基金，去年也取得了相当出色的表现。

　　梁大伟建议，投资者在购买理财产品前，首先确立一个长期的投资目标，据此考虑自己的资产配置投资计划。在投资过程中，做到不贪、不怕，稳健与风险分散，从而争取长期稳健的回报。